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指数平滑移动平均线

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指数平滑移动平均线[1](英语:Moving Average Convergence / Divergence,缩写:MACD,港澳台称为指数平滑异同移动平均线)是股票交易中一种常见的技术分析工具,由Gerald Appel于1970年代提出,用于研判股票价格变化的强度、方向、能量,以及趋势周期,找出股价支撑与压力,以便把握股票买进和卖出的时机。

MACD指标由一组曲线与图形组成,通过收盘时股价或指数的快变及慢变的指数移动平均值(EMA)之间的计算出来。“快”指更短时段的EMA,而“慢”则指较长时段的EMA,最常用的是12日及26日的EMA。[2]

MACD图形的计算方法

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上表为收市价图表(OHLC chart),
下表的绿线是差离值(DIF),红线是信号线(DEM),白色区块柱形图(MACD bar / OSC)是两者的差(D-M)。
一、差离值(DIF值)[3][4]

先利用收盘价的指数移动平均值(EMA,12日/26日)计算出差离值:[5]

二、信号线(DEM值,又称MACD值)

计算出DIF后,会再画一条“信号线”,通常是DIF的9日指数移动平均值

三、柱形图或棒形图(histogram / bar graph)

接着,将DIF与DEM的差画成“柱形图”(MACD bar / OSC):

或简写为

解读

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MACD其实就是两条指数移动平均线——EMA(12)和EMA(26)——的背离和交叉,EMA(26)可视为MACD的零轴,但是MACD呈现的消息噪声较均线少。

MACD是一种趋势分析指针,不宜同时分析不同的市场环境。以下为三种交易信号:

  • 差离值DIF值)与信号线DEM值,又称MACD值)相交;
  • 差离值与零轴相交;
  • 股价与差离值的背离。

信号线(DEM)形成“慢线”,差离值(DIF)形成“快线”。若股价持续上涨,DIF 值为正,且愈来愈大;若股价持续下跌,DIF 值为负,且负的程度愈来愈大。

当从差离值(DIF)下而上穿过信号线(DEM),为买进信号;相反若从上而下穿越,为卖出信号。买卖信号可能出现频繁,需要配合其他指针(如:RSI、KD)一同分析。 DIF 值与 MACD 值在0轴在线,代表市场为牛市,若两者皆在0轴线之下,代表市场为熊市。 DIF 值若向上突破 MACD 值及0 轴线,为买进信号,不过若尚未突破0轴,仍不宜买进;DEM值若向下跌破 DIF 值及0 轴线,为卖出信号,不过若尚未跌破0轴,仍不宜卖出。[6]:278

棒形图MACD bar / Oscillator,OSC)的作用是显示出“差离值”与“信号线”的差,同时将两条线的走势具体化,以利判断差离值和信号线交叉形成的买卖信号,例如正在下降的棒形图代表两线的差值朝负的方向走,趋势向下;靠近零轴时,差离值和信号线将相交出现买卖信号。

棒形图会根据正负值分布在零轴(X轴)的上下。棒形图在零轴上方时表示走势较强(牛市),反之则是走势较弱(熊市)。

差离值自底向上穿过零轴代表市场气氛利好股价,相反由上而下则代表利淡股价。差离值与信号线均在零轴上方时,被称为多头市场,反之,则被称为空头市场。

当股价创新低,但MACD并没有相应创新低(牛市背离),视为利好(利多)消息,股价跌势或将完结。相反,若股价创新高,但MACD并没有相应创新高(熊市背离),视为利淡(利空)消息。同样地,若股价与棒形图不配合,也可作类似结论。

MACD是一种中长线的研判指标。当股市强烈震荡或股价变化巨大(如送配股拆细等)时,可能会给出错误的信号。所以在决定股票操作时,应该谨慎参考其他指标,以及市场状况,不能完全信任差离值的单一研判,避免造成损失。

参见

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外部链接

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注释

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  1. ^ 远洋. 第八批推荐使用外语词中文译名发布:含App、IPO等. IT之家. 北京. [2019-08-16]. (原始内容存档于2020-08-20) (中文(中国大陆)). 
  2. ^ 延伸阅读:The Moving Average Convergence-Divergence Trading Method, Gerald Appel, ISBN 978-99914-53-57-6.
  3. ^ #董钟祥. 《無痛苦學會技術分析全圖解》. 台湾: Smart智富. 2012年1月: p.34. ISBN 9789867283368 (中文(台湾)). 
  4. ^ #廖继弘. 《我的技術線型會轉彎》. 台湾: Smart智富. 2010年6月: p.142. ISBN 9789867283306 (中文(台湾)). 
  5. ^ 理论上先算出“需求指数”(Demand Index,DI):DI = ( H + L + 2C )÷4,(H:最高价;L:最低价;C:收盘价),一般可用收盘价代替 DI 值。
  6. ^ 谢剑平. 投資學:基本原理與實務. ISBN 978-957-43-1484-3.